原標題：戰略投資者意向轉讓兩成股權 董酒復興再受考驗

　　日前，貴州董酒股份有限公司(以下簡稱董酒)22.22%股權在杭州聯合產權交易所意向性掛牌，轉讓方為公司第二大股東——東方基易投資管理(北京)有限公司(以下簡稱東方基易)，東方基易是董酒2007年重組的關鍵方。

　　昨日(12月30日)，東方基易總經理易祖輝向記者表示，意向掛牌、考慮退出主要因為基金存續即將到期。董酒日前發表公告稱，轉讓方不參與公司的經營管理，因此，“不會影響公司日常的經營管理和既定的發展戰略”。業內人士認為，曾經的戰略投資基金正考慮退出，是酒企當下面對的市場困境的反映。

　　在長期關注董酒發展的白酒營銷專家萬興貴看來，東方基易的退出，或成為董酒新突破的途徑，有利于“進一步優化股權結構”。

　　戰略投資基金擬退出

　　杭州聯合產權交易所的意向掛牌轉讓公告顯示，由于基金存續期即將到期，董酒兩家基金股東擬公開掛牌轉讓22.22%股份。

　　據悉，此次掛牌的董酒股份來自天津兩家股權投資基金，其背后的管理公司是東方基易。

　　東方基易對董酒的持股可追溯到2007年5月。記者注意到，當時深振業A將其手上所持董酒68%的股權以7888萬轉讓給申易通投資公司。據深振業A當時公告，申易通投資的法定代表人是易基剛。而易基剛正是東方基易的董事長。

　　“申易通投資當初成立主要是為了重組，董酒重組完成之后，使命也就完成了。”易祖輝表示，此次是意向性掛牌，后期或將公開掛牌。投資基金存續即將到期，因此考慮退出。但易祖輝也透露，對于退出沒有具體的期限，因為相應條款中也有延期的條款，后期或“還可以延長”。

　　在持股六年后，股權投資基金選擇了在白酒業低迷、大宗股權交易轉淡后出售手中的董酒股份。董酒日前在其官網發布信息稱，“本次擬轉讓公司股權的兩家基金未負責公司的經營管理，不會影響公司日常的經營管理和既定的發展戰略。”

　　“2013年下半年來，一些資本、投資基金退出白酒業，這與行業的不景氣相聯系。投資基金的退出是正常的。但對董酒來說，或影響不大，戰略投資者退出不會影響董酒的產業方向。”在長期關注董酒發展的白酒營銷專家萬興貴看來，東方基易的退出，或成為董酒新突破的途徑，可“進一步優化股權結構”。

　　董酒也在前述信息中稱，“公司希望能借此機會，進一步優化公司的股權結構。”

　　昨日，記者多次聯系董酒方面，但直到截稿時，未能聯系上相關負責人獲得置評。

　　命運多舛董酒復興待考

　　董酒在上世紀90年代初鼎盛時期，年銷售量1萬多千升，甚至超過茅臺;銷售收入曾達到2億元，位居行業前列。不過不久就進入了漫長的停產改制期。

　　1997年，杭州明星企業深振業A在政府的推動下，決定以1.32億全資整體收購董酒，后為降低投資風險，于2000年12月變為兼并控股，直到2007年轉讓股權退出。

　　“1995年之后的10多年，董酒完全從市場退出，也停止了生產。”易祖輝表示。

　　易祖輝如今用“荒廢”來形容接手董酒之初的情況，直到近兩年，董酒方才恢復到歷史的最高產能。易祖輝表示，2012年，董酒恢復歷史最高產能，到目前，才“把所有原有的廠房和車間都利用起來。”2012年11月，董酒恢復年產8000噸技改項目竣工。

　　通過恢復生產等復蘇，董酒的資產在過去7年間也出現了一定的增值。

　　前述掛牌公告顯示，董酒2013年9月份財報顯示，資產總計58535.01萬元，所有者權益合計29426.49萬元，負債合計為29108.52萬元。而對比2007年5月深振業A轉讓時公布的數據，董酒審計調整后資產、負債和凈資產賬面值分別為1.249億、6569.76萬和5919.22萬。

　　有數據顯示，董酒2009年銷售額同比增長60%以上，2010年銷售額超過1億元。2012年，銷售收入在2011年基礎上又翻了一番，超過1.9億元，凈利潤約2500萬元。

　　據接近董酒的知情人士透露，據他了解，行業高端酒銷售大幅受挫之下，2013年董酒的銷售或不比2012年，“產品偏中高端的定位，有一部分在團購上，2013年銷售受到一定影響。”

　　另外，董酒的全國范圍布局也處于起步階段。“和貴州的二線白酒品牌走出去一樣，董酒走出去，在外省還缺乏有較大競爭力的區域市場。”萬興貴指出。